最近连续两次高规格经济会议召开，一些政策口径出现明显变化，股市随之出现调整，市场因此有“政策顶”的说法。
中国经济多年高速行驶后进入“新常态”。增速下降的背后，是过去以投资拉动增长的模式难以为继，同时，过高债务率隐藏金融风险，房价持续上涨影响发展后劲。因此，前两年开始，针对“新常态”，一系列调结构、紧信用、去杠杆的政策出台。就像一辆车，目的地在东面，开着开着，前面出现山洪，只好调整路线，但方向朝东不能变。
这次“山洪”主要是去年国际市场风云突变，和紧信用、去杠杆等形成共振，导致下半年内外需突然下降，经济下行压力骤增。这才有了去年下半年提出“六稳”，和央行“加大逆周期调节力度”。
“调”的力度不小。仅今年一季度，新增人民币贷款5.8万亿元，创有记录以来的单季新高；3月底各项贷款余额同比增长13.7%，创2016年6月以来新高；社融同比增长10.7%，达到2018年9月以来新高。此前一再高度重视的地方债也创出发行新高。
包括减税降费、宽信用等一系列“加油门”措施的实施，效果在一季度体现出来。国家统计局17日发布一季度经济运行报告，发言人用“超预期”概括首季经济形势。
今年一季度，国内生产总值213433亿元，同比增长6.4%；社会消费品零售总额97790亿元，同比名义增长8.3%。国家统计局认为，一季度经济运行比较平稳，特别是3月份多数指标好于预期，市场的预期在不断改善，积极因素逐渐增多，经济运行是开局平稳、稳中有进。
既然宏观经济指标保持在合理区间，市场信心明显提升，加上中美贸易谈判预期良好，此前两个季度应对内外需双降、下行压力骤增的措施就需要调整，回到“朝东”的方向上。
朝着既定方向，政策力度当然要根据实际情况适时调整。因此，最近的高级别经济工作会议上，供给侧结构性改革被大幅前移，提出要细化“巩固、增强、提升、畅通”八字方针落实举措，注重以供给侧结构性改革的办法稳需求，而不是传统的需求政策。积极的财政政策和稳健的货币政策基调未变，但被置于供给侧结构性改革之后，立足点也由之前的“稳增长”转为“追求质的提升和激发市场活力”，短期内政策宽松的可能性下降。
观察央行货币政策走向，也和经济运行紧密关联。央行货币政策委员会最近一次会议，把去年四季度例会曾经删掉的“货币供给总闸门”表述，又重新加回来，向市场传达货币政策将会适时预调微调的信号。提出要把好货币供给总闸门，不搞“大水漫灌”，同时保持流动性合理充裕，广义货币M2和社会融资规模增速要与国内生产总值名义增速相匹配。
保持“战略定力”，是着眼于中国经济长远可持续发展。“政策顶”之说，似乎指预设了某种“政策上限”，其实压根就不存在。某种程度上，重回“战略方向”说明经济运行处于正常状态，比需要“逆周期调节”好得多，市场应该更有信心才对。
